談判的藝術和公司的價值

1. 公司戰略的失敗引發的血雨腥風
就好比RJR的無煙香菸，公司戰略性產品也有失利的時候。當消費者認為產品就像屎一樣的時候，也就宣告公司戰略的失敗。
消費者是否喜歡那樣的產品，前期的調研是否充分？
一著之失，全盤皆輸。
雖然現在市場上也有電子香菸，功效類似，有利於菸民的健康，但實際上菸民是否認帳就是另外一回事了。
戰略並不難，以致於很多企業從頭到尾就沒有考慮過，消費者要什麼就生產什麼；戰略很難，以致於麥肯錫之流的諮詢公司聘請世界一流的智庫也很難做出行之有效的策略。
消費者想要什麼？永遠是市場營銷人員追求的真理。

2. CEO和股東始終還是無法站在一條戰線上
當管理層是職業經理人的時候，委託代理問題是難以避免的。
影片沒有給出解決方案，只是拋出了問題。
當董事會知道Ross私有化方案得到的利益之後，態度便急轉直下。
一個勤勤懇懇的銷售人員做起的職業經理人，終究還是一個職業經理人。
而董事會的老頭老頭老太們，最關注的還是股權的價值，在合理的價格之下，照顧下公司的存亡和職工的安置當然能留下更好的名聲。

3. 金融不需要高深的技術，要的就是靈活
Never play by the rules; Never tell the truth; Never pay the cash.
這是影片中Ross對華爾街的評價。
創新的定義是什麼，就是把兩個看似沒有關係的事物聯繫起來了。
用在LBO上，那就是垃圾債融資，管理層收購，經營現金流償債。
三個本身獨立的行為串在一起成就了KKR、黑石那一代槓桿收購的梟雄，這就是創新。

4. 談判的藝術
談判本來就是利益的平衡，一塊蛋糕有多大，我想要多少，你想要多少，你來我往的爭。
四種結果：我拿的比預計多，你拿的比預計多，那是因為蛋糕比想像的大；反之的話我倆都是不合格的玩家，如果不但沒預計多，還賠了，我們倆都是白痴；我的的比預計多，你拿的比預計少，我比你精明、強勢；反之你更強勢。
在電影裡，KKR和董事會的人都賺的盆滿缽滿，當然電影沒有提及後來RJR業績大幅提升。

5. 公司的價值
最後的最後，談的就不是公司的價值了，而是感情。
公司的價值原本沒有精確的定價。
相對精確的只是區間，在100和110之間的數或許根本就是無差的，因為關鍵假設就存在不確定性。